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12月19日，贵金属市场在通胀数据公布后明显回暖，金价迅速抹去隔夜跌幅并升至近两个月高位，市场情绪出现明显转向。RadexMarkets瑞德克斯认为，通胀降温为市场提供了重新定价的基础，在利率前景不再单边收紧的背景下，黄金重新展现出其作为价值储存工具和风险对冲资产的吸引力。当天二月黄金期货上涨28.20美元至4400.00美元附近，价格稳居重要心理关口之上，反映出资金对宏观环境变化的敏感反应。

　　白银价格虽出现回落，但跌幅较早盘明显收敛，更多体现为短线资金在前期快速上涨后的获利调整。RadexMarkets瑞德克斯表示，白银此前在周三创下历史高位后，部分短期交易者选择锁定收益属于正常市场行为，并未破坏整体偏强结构。三月白银期货回落至66.25美元附近，但仍维持在高位区间运行，显示中期趋势尚未发生实质改变。

　　从通胀数据本身来看，整体表现明显低于市场预期。十二月整体通胀同比上升2.7舟山塑料管材生产线，为数月以来低水平，也低于此前2.9至3.1区间的市场判断。剔除食品与能源后的核心通胀同比仅为2.6，回落幅度出市场预期。RadexMarkets瑞德克斯认为，这组数据强化了通胀压力持续缓解的判断，使市场重新评估未来利率维持高位的要，从而对贵金属形成支撑。

　　由于统计层面的特殊情况，部分月份数据缺失，但官方给出的跨月结果显示，从九月至十一月期间，整体物价涨幅仅为0.2。这一结果进一步印证了价格压力并未出现重新抬头的迹象。RadexMarkets瑞德克斯表示，在通胀持续走低而经济环境相对稳定的情况下，市场往往更倾向于押注宽松方向的调整预期，而这通常对美元形成压力，并提升无息资产的相对吸引力。

他抛出了一个新颖且劲爆的观点：美国根本不需要美联储。

此举是美国总统唐纳德·特朗普推动废除其批评为“电动车强制令”政策的新举措。特朗普政府认为，“人为抬高”的燃油经济要求已经推高了新车价格——9月平均价次过5万美元舟山塑料管材生产线，出许多美国人的承受范围。

投资思路上，汪立认为，当前或是布局春季行情的适时机，新兴科技有望重回主线，并适度关注低估值消费与券商。汪立表示，科技成长板块，塑料挤出机设备全球产业竞争力的提升也正推动中国企业打开新的增长空间，可关注港股互联网、半导体、传媒、电力设备、创新药等细分域；消费基本面底部或已现，估值与持仓均处于历史低位区间，可关注大众品、酒店、航司、零售等；有金属板块方面，宽松预期或将显著提振大宗商品表现，且相较于其他热门赛道有金属仍具备一定估值优势，配置价比突出。

　　外围市场的同步变化也为贵金属提供了配。美元指数小幅走弱，原油价格保持坚挺，维持在每桶56.50美元附近波动，十年期国债收益率在数据公布后回落至4.116。RadexMarkets瑞德克斯认为，收益率回落有助于降低持有黄金的机会成本，而美元走软则进一步了金银的定价环境，使贵金属在资产配置中的地位得到强化。

　　从市场结构来看，黄金价格主要通过现货与期货两种机制形成，而在年末阶段，期货市场的交易活跃度往往更为集中。当前流动结构可能放大短期波动，但并不会改变趋势方向。RadexMarkets瑞德克斯表示，投资者在这种阶段更应关注价格在关键区间的表现，而非被短线波动干扰判断。

　　技术层面上，二月黄金期货仍处于强势格局，多头的主要目标位于4433.00美元一线，该位置既是约高点也是重要技术阻力。一旦有站稳，上行空间有望进一步打开；下方4200.00美元附近则构成关键支撑区域。当前支撑与阻力结构清晰，整体趋势优势仍掌握在多头手中，市场强度评级维持在较高水平。

　　白银方面，尽管短线出现整理，但整体技术结构依然偏多。上方重要阻力位于70.00美元，下方60.00美元附近仍是中期重要支撑区间。RadexMarkets瑞德克斯认为，只要白银价格维持在高位区间震荡，其回调更可能被视为趋势中的整理过程，而非方向反转。

　　综来看，通胀回落、收益率下行与美元走弱共同构成了当前贵金属较为有利的运行环境。RadexMarkets瑞德克斯认为，在宏观预期逐步修正的过程中，黄金的中期配置价值仍然突出，而白银则有望在震荡后继续跟随金价展开修复行情。短期波动或将延续，但在关键支撑未被破坏之前，金银市场整体仍维持震荡偏强的主基调。

责任编辑：陈平 舟山塑料管材生产线