来源：贝壳财经陵水塑料挤出机

　　记者 俞金旻

　　上海浦东国际机场T1航站楼，国际到达区近百米通道前方，“日上免税行”的标识醒目矗立。入境旅客鱼贯而出，推着行李箱的许多人便顺其自然地拐向左右两侧通道。

　　12月10日18时许，日上免税店迎来了当天入境航班的客流高峰。收银台前排起长队，烟、酒、化妆品被频繁装进印有日上标志的黄购物袋。刚从布宜诺斯艾利斯回国的张立昂（化名）抱着刚买的两条香烟走出来：“浦东机场入境到‘日上’买烟酒划算，我每次下飞机都会直奔而来，已经是习惯了。”

　　12月10日，上海浦东国际机场T1航站楼日上免税店内顾客正在购买免税商品。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

　　据悉，当前上海浦东、虹桥机场免税经营同即将于2025年12月31日到期。原同下各标段均由日上上海经营。中免集团持有日上上海51%股权，上海机场持有日上互联、日上上海分别约10%、16%股权，目前各品类扣点比例范围在18%-36%。回顾过去几年，2023年日上上海实现收入178.21亿元，为历史高，当年归属于中免净利润为6.90亿元，2024年实现收入160.35亿元。

　　贝壳财经记者近日从接近中免的内部人士获悉，中国免税品（集团）有限责任公司（简称中免集团）近期明确表态，反对日上上海以立主体身份参与即将到来的新一轮上海机场免税店招标。

　　贝壳财经记者分别联系了中免集团及日上上海求证招标事宜，中免集团表示，对相关问题“不做任何回应”，需参看后续公告。截至发稿，日上上海未回复。

　　12月12日，中国招标投标公共服务平台电子招标投标交易信息公开栏发布《上海机场集团浦东，虹桥国际机场进出境免税店项目中标候选人公示》。根据公示，上海浦东国际机场T1航站楼及S1卫星厅国际区域场地，T2航站楼及S2卫星厅国际区域场地，上海虹桥国际机场T1航站楼国际区域场地的进出境免税店格运营商招标三个标段的一，二中标候选人涉及中国免税品（集团）有限责任公司和杜福睿（上海）商业有限公司两家，并没有日上免税行（上海）有限公司。公示期限由2025年12月11日持续到2025年12月14日。

　　在上海机场经营了26年的日上免税行陵水塑料挤出机，这次可能真的要说再见。

　　12月10日，上海浦东国际机场T1航站楼日上免税店。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

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 中免的“优选择”？

　　贝壳财经查询招标公告发现，上海机场集团的招标项目分为浦东机场T1、浦东机场T2（均包括卫星厅）、虹桥机场T1共3个标段，北京都机场分为T2和T3航站楼共2个标段，两个项目的经营权限均为8年。目前，这几个航站楼的免税店业务无一例外均由日上免税行包揽。

　　但这一现状即将结束，因为前述两个招标项目都设置了反垄断规则。上海机场的招标公告明确提到，“标段一和标段二不可兼中兼得，标段三可兼中兼得”，换言之，未来浦东机场T1和T2航站楼的免税店将不会是同一家品牌；北京都机场同样规定，“一家投标人多只能中一个标段”。

　　此外陵水塑料挤出机，两者都规定，企业负责人为同一人，或存在控股、管理关系的关联企业，不得投标同一标段。这意味着，日上上海或日上中国，与中国集团无法同时竞标同一航站楼项目，双方从母子公司，变为直接竞争对手。

　　贝壳财经记者近日从接近中免的内部人士获悉，中免集团（日上免税行大股东）近期已向旗下日上上海方面明确表态，反对后者以立主体身份参与即将到来的新一轮上海机场免税店招标。内部论证的焦点在于，这将直接导致中免集团“左手打右手”的尴尬局面——若日上立投标，将与母公司中免形成场内直接竞争关系，内部竞价将无可避免地推高投标成本。

　　“中免集团不可能让两个儿子在同一个台子上打架。”该内部人士透露，“集团层面的共识是，须杜这种内耗式竞争，这是代价小的优选择。”

　　当下日上在浦东T1、T2两座航站楼的出境、入境免税店经营网络，是自1999年以来逐步形成的。日上免税行是经中国政府批准的机场免税店业经营机构，也是早获批在中国经营机场免税店的外资品牌之一，1999年于上海浦东国际机场开出家门店，异型材设备业务逐步拓展至北京都国际机场（T2和T3航站楼）、上海浦东国际机场（T1、T2）及上海虹桥国际机场（T1航站楼），成为京沪两大核心门户机场的重要免税零售品牌。随着2018年中免成为日上免税行的控股股东，以及2020年收购海南免税后，一个占据中国免税市场80%以上份额的级巨头应运而生。当这样一家寡头企业面对即将到来的上海机场标段争夺时，其行动逻辑也随之改变。

　　“再让日上立参标，等于直接给机场送钱。”上海海关学院教授分析道，在机场免税店招标中，租金扣点率是核心竞标要素。当两家同门公司同时竞标，为压倒对方，然争相抬高扣点率承诺，终导致集团整体支付给机场的租金成本大幅增加。据公开资料，2019年浦东机场免税店招标时，日上曾以42.5%的扣点率中标，远国际同行20%-25%的平均水平，引发业内震动。

　　中免集团文件显示，其已以集团主体参与新一轮上海机场免税店招标。若日上立参与，则可能形成“中免vs日上”的内部竞争格局，这被内部视为“不可承受的代价”。

　　12月10日，上海浦东国际机场T1航站楼日上免税店位于到达通道两侧。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

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 免税棋局背后陵水塑料挤出机

中免集团的资源全国调配

　　中免集团内部对日上上海的另一重考量，是避免资源分散投入。

这一偏离往年“年底揽储旺季加大大额存单供给”惯例的举动，引发市场关注。多位业内人士指出，银行停售五年期大额存单并非新动向，去年已有部分机构先行下架。

近日，搭载电科数字下属公司华元创信锐华嵌入式实时操作系统的“基于信创安全云列车运行控制系统”（以下简称“云信号系统”）顺利通过中国城市轨道交通协会技术装备业委员会组织的上道试验验证评审。

万隆光电（300710）12月3日晚间公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买浙江中控信息产业股份有限公司（以下简称“中控信息”）控制权，拟同步收购其他股东所持中控信息股份，并募集配套资金。本次交易构成关联交易，经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。经公司申请，公司证券自12月4日（星期四）开市时起开始停牌。

近日，该行收到渝富资本通知，上述农投集团股权无偿划转涉及的市场监督管理局备案手续已办理完成。

　　数据显示，2024年度中免机场免税业务持续向好，其中北京都国际机场、大兴国际机场免税门店收入同比增长过115%。而广州白云机场三期扩建后免税面积将大幅增加，中免正计划在此投入重兵。

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　　上海浦东国际机场一位日上员工向贝壳财经记者透露，近期已有部分上海业务骨干被调往北京支援新项目，“北京这边确实忙不过来，新店筹备压力很大。”这种资源调配背后，是中免集团对全国免税网络的一盘棋布局。

　　中免集团对日上投标权的控制，客观上进一步巩固了其市场地位。中国免税品协会数据显示，2023年中国免税零售额突破1000亿元，中免市场份额过80%。在机场这一核心渠道，中免系几乎占了北上广三大枢纽机场。这种格局正在重塑行业竞争生态。韩国韩际新世界、新罗等外资免税企业曾多次尝试进入中国机场免税市场，但均未成功。

　　随着海南离岛免税政策的持续放开，海南正成为中免集团的新增长。2023年海南离岛免税销售额突破600亿元，占全国免税市场近六成份额。但机场免税店作为国际旅客的一触点，其战略价值依然不可替代。

　　12月10日，在上海浦东国际机场T1航站楼日上免税店，一位刚选购完化妆品的王女士向贝壳财经记者表示：“部分商品免税店价格确实比外面便宜，例如烟酒，但部分商品其实电商价格已经和免税店不相上下了，没什么优势。另外我感觉日上的品牌和国外比还是少一些，希望以后能多引进些小众品牌。”

　　贝壳财经记者注意到，国家发改委近期已多次提及要“推动市内免税政策落地”，北京、上海等城市正酝酿推出市内免税店试点。这或将为中免之外的竞争者打开一扇新窗口。

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