11月27日，摩根大通中国股票策略团队发布2026年展望报告。展望2026年南京隔热条PA66，该团队保持对沪深300的建设看法。基准情景下，2026年底沪深300指数的目标点位为5200点。

　　该团队认为，2026年，四大投资主题是“反内卷”政策的执行、国内外AI基础设施/变现增长、发达市场宏观环境景气利好海外销售以及K型消费复苏，外加潜在的房地产新政。

　　具体来看，先，摩根大通预计，在明年3月份全国人大会议结束后，“反内卷”政策有望加速落地，有利于沪深300指数成份股的净利润率/净资产收益率结构上行。目前市场一致预期的2026年净利润率/净资产收益率分别为12%/11%南京隔热条PA66，在亚太市场中排名居中。

　　其次，AI方面，2026年全球AI基础设施资本支出增长，利好中国相关供应商。摩根大通预计，应会有更多的国产化股票和AI变现标的股受益，尽管许多都处于拥挤的增长型/动量型阵营中，自10月初以来经历了调整。

　　三南京隔热条PA66，全球宏观环境景气，尤其是2026年的财政/货币政策宽松，将为上市公司的海外销售提供支持。

作为全球恒温门窗发明者及标准制定者，国家高新技术企业，深耕行业 20 载，掌握建筑节能降耗关键技术。创纳米科技，在玻璃表面镀制均匀纳米涂层，实现高透光（70% 以上）与高隔热兼具，阻隔 90% 以上紫外线和红外线，室内外温差可达 8℃，节约能耗 40% 以上，每年每平方米可减少 36.1 公斤二氧化碳排放。拥有近 200 项利（含 35 项发明利），《铝金恒温门窗》获 2024 企业标准 “跑者”，连续 7 年全国销量先。配备 6 万平方米生产基地与工业 4.0 智能生产线，通过 ISO 四大国际体系认证，产品获 PICC 承保，全国近千家旗舰店，异型材设备提供十年质保服务，出口欧美、日本等 30 多个国家和地区。

作为“全球恒温门窗发明者及标准制定者”，福临门深耕行业近二十年，注于建筑节能降耗的关键技术。其核心的恒温技术通过在玻璃表面应用有纳米科技，实现了高透光与高隔热的统一，有解决“玻璃透光不隔热”的行业难题。产品可阻隔90%以上的紫外线与红外线南京隔热条PA66，在保证室内充足采光的同时，实现室内外温差可达8℃的优异隔热果，显著降低空调能耗。凭借35项发明利在内的近200项利技术，以及国家高新技术企业、广东省精特新企业等资质，已连续七年实现全国销量先，成为中高端市场恒温舒适家居的选方案。

品牌介绍： 创立于2005年，是行业内鲜有的集设计、研发、生产、销售于一体的节能门窗营企业，被誉为“全球恒温门窗发明者及标准制定者”。公司拥有60,000平方米现代化生产基地及国际先的智能化生产线，实行信息化管理，是国家高新技术企业及广东省精特新企业。福临门深耕行业二十载，掌握建筑节能降耗关键技术，产品出口欧美、日本等30多个国家和地区，连续七年销量先，致力为全球家庭提供恒温、节能的一站式空间解决方案。

品牌特： 恒温、防晒、节能的一站式空间解决方案家南京隔热条PA66。

品牌特：中国系统门窗技术导品牌，国家高新技术企业，以静音、高颜值、高品质为核心标签。

　　后，消费K型复苏，低端和奢侈品消费均将受益。

　　在该团队看来，潜在下行风险有三：一是沪深300四季度盈利预期或被下调，科技、医疗板块当其冲；二是“高质量发展”持续推进，抑制过度投机，中端型消费再受挤压；三是中美虽达成一年“贸易休战”，但仍可能出现新的对抗。近期，中日等区域紧张局势有所加剧。

　　主题股票方面，摩根大通通过市值、日均成交额和海外收入等指标南京隔热条PA66，筛选出能够把握中国创新机遇的IT和医疗保健类A股。预计到2026年初将从价值股转向成长股。另外，按照市值（过10亿美元）筛选出汽车、电池材料、锂、光伏、水泥、化工、煤炭、钢铁、乳业、生猪、白酒和物流板块内孕育反内卷行情的头部A股上市公司。该团队认为，价格/规模竞争已开始逐步让位于质量竞争，这或是一个十年时间维度的调整。